小額投資人的獲利要訣

衛．蘭格認為他的方式可以成功的打敗德國的股市指數報酬率，他建議的方式是注意相對強度，他建議選擇的相對強度指標是十五個月的價格平均線，以個股目前的市價除以最近十五個月的平均價格得到一個百分比，他建議選擇強者，也就是認為十五個月的時間足以讓市場價格產生效率，降低從眾心理的影響，這個十五個月的價格平均線並不易取得，當然他的通訊社是有提供德國股市的這個十五個月的價格平均線。相對強度高者應該有其道理，強者愈強。

除了相對強度，他還要輔助最近六周是否出現新高或新低，同樣挑新高的股票，剔除剛出現新低的股票，同樣地假設，強者愈強，價格表現疲弱者必有市場背後的道理。最後還要審核基本面，例如獲利、帳面價值與銷售額，且股票組合中產業應分散。

另外輔助的篩選是價格營收比，他認為這是比本益比(市盈率)準確的數字，因為營收遠比盈餘難以備公司經營者與財務人員作假，價格營收比的數字是越低越好，他認為價格營收比超過1.5的股票即使相對強度好也要放棄，因為過高的價格，再好的成長都無法支撐，股市是有地心引力的，當成長無法如預測持續時，價格崩跌更是快速，小額投資人應該避免。其它他建議的輔助還有：市值與淨值比，市值與員工人數比

他認為小額投資人的獲利要訣就是要有系統的操作，避免心理因素造成的謬誤，他提出幾個常見錯誤，如買進價族，這個族群總是記得自己的買進價，很多時候以為市場會記得他的買進價，無視現實改變，一定要等到價格高於自己的買進價才賣，這是錯誤的方式。例如後來跟進族，猶豫不決的人，總是跟到最後一波，當市場上最猶豫不決的人買進時，其他的人早就買進很久，大家都等著賣出，再也沒有新買家存在，只要一點風吹草動，股價就會崩跌。