2008/04/21

坐看大陸股市的空頭

最近台灣政府打算放寬基金投資大陸的比例上限限制，可是最近這一年來，大陸股市指數已經從高點幾乎腰斬了，怎麼看都是一個空頭市場的開始，再加上通貨膨脹的隱憂不去，未來一年大陸的實質經濟成長會不會縮小，或者轉為經濟衰退，其實也不是完全沒有可能。關鍵可能在於企業資金有沒有被誤用錯置，導致市場泡沫化後，企業倒閉與信用緊縮，造成生產力大減的緊縮與下跌循環，現在看來放寬基金投資大陸比例似乎是個時機很怪的決定。

當然一開始台灣在基金投資大陸的嚴格限制本來沒什麼道理，但是似乎也適當地切斷了臺灣與中國股市間的關連，所以現在的台股，幾乎是和中國股市脫鉤，沒有因為陸股下跌而讓基金報酬率下跌，造成投資信心危機，我們就像是隔岸坐看大陸股市的空頭一樣。這一場風暴我們台灣人沒有參與到飆漲的時候，現在舞會散去，政府才要開放讓我們的基金進去舞池，其實都已經人去樓空了。同樣的我們也該檢視，在世界受美國次級房貸影響而信用緊縮之際，雖然美國聯準會已經大開資金的水龍頭，但是這些資金到底能否被正確使用，而不是錯置到商品與能源的炒作，能否抑制住這些亂跑的資金，避免資金炒作資產通膨，而是投入生產與消費，讓生產力與信心重建起來，反之，經濟衰退則無法避免。