中華電信是否是好的投資標的

原則上我們喜歡特許的行業，像電信業就是合法的壟斷性產業，消費者其實只有有限的選擇，壟斷性的產業容易經營，至少比其他進入障礙很低的產業好經營，只要管理階層不犯大錯，幾乎可以很肯定的每年輕鬆獲利。中華電信的問題是工會，之前我們討論過一個重要原則，就是部投資任何有工會組織的公司，因為我們是股東，要照顧勞工就要損失股東的權益，而有組織的勞工，如果罷工或怠工，則會造成公司發展的障礙，以中華電信工會為例，上次工會阻擋公司買回庫藏股就是個警訊，買回庫藏股對長期持有的股東有利，可是工會不這麼想，他們只會擔心自己勞工的權益，不會在乎我們股東的權益，所以中華電信價格再低也不會是個好標的，除非工會解散。

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- by pjhuang @ 2/05/2004 08:14:00 下午

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