套利並不容易

用我自己最近一次嘗試為例，說明要做到股票套利並不容易，上次談到元大合併亞洲證1比2.3換股，若買12.15元的亞洲證券(6017)23張，假如元大(6004)必須也融券10張賣在30.8元，則有約4.5%的獲利。實際上我去下單時發生的問題是，我於2/20掛23張12.15漲停買進，很容易就買到了，但想融券元大(6004)就沒那麼容易了，我國的融券制度是利用融資所買的證券作為融券的券源，當你想融券時，並不一定會有額度可以做融券，就算有，我們這種小戶也拿不到，所以一連兩天我都沒辦法融券賣出元大。套在手上一半的套利組合其實風險蠻大的，不像原本套利計算的鎖定利潤，只有一半的買進，沒有另一半的賣出，讓我提心吊膽了好幾天，還好這兩天亞洲證又漲了上去，心想沒辦法完成這次套利，就趕快解開這個半邊的套利組合，在12.15、12.20、12.75分段賣出了所有的23張亞洲證，結算獲利3.2%。沒有虧到錢實在是萬幸，要做好套利，需要兩方的買賣能在同時完成，風險才會降低，一但時間拉長，風險就與原本的期待差距很大了。下次我一定要先融券成功再買進。

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- by pjhuang @ 3/02/2004 08:47:00 下午

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