華倫巴菲特談讀書的價值

查理孟格說，現代的期刊與雜誌品質不錯，例如Wall Street Journal, Forbes, Fortune，他認為這些期刊可以提供類似模擬測試的功用，從期刊與雜誌的報導，你可以用這些資料來做跨領域分析的練習，避免由於太久沒有使用跨領域分析的技巧而變得生疏，沒辦法在重要時刻做出重大的決定。孟格說這就像飛機駕駛的訓練，即使是有經驗的飛機駕駛，也必須定期進到飛行模擬器中，去練習很少發生的意外事故處理方式，以便熟練這些在重大危機時的處理應變方式。而期刊提供的案例不論成功或失敗，也是一種企業的飛行模擬器，可以讓投資人作為分析危機或轉機因果的練習，維持自己已經理解的智慧(Wisdom-maintenance)。這也是很多證照，包含CFP™理財規劃證照，要求持續教育訓練的原因，因為智慧即使已經學到，也必須持續花工夫維持。

華倫巴菲特也做過一小段時間的出版業，而且這可能是為何巴菲特與查理孟格會用賽馬下注系統(Pari-mutuel betting system)來比喻股市的緣故，巴菲特曾經在家鄉發行賭馬經的刊物(Stable Boy Selections)，這就像我們台灣風行的六合彩快報，或是現在樂透彩、運動彩券的彩報，這些刊物收集過去的資料，為賭徒提供下一場比賽的最佳預測，或是下注建議。就像投資界裡有分為空中樓閣與磐石理論兩大派，在賭馬分析界也有分為兩大派，速度分析派(Speed)與賽程分析派(Trip)，速度派找過去跑過最快的馬來賭，賽程分析派則是看過去賽程的實況來分析，賽場土地狀況、每匹馬在哪種地跑的好、馬有沒有被阻礙、同場的快馬多還是少，何以上次某匹馬會成功或失敗，以便運用於下次的賽程預測。華倫巴菲特曾經一形容他的證券投資方式，就像是賭馬的賽程分析者(A Trip Handicapper)。