2008CFP®理財師聚餐聯誼

席間和一位任職金控財富管理部門的資深CFP®理財顧問聊到這回的雷曼連動債，他的責任包含為財富管理部門審核商品，在他的堅持之下，即使雷曼兄弟運用多方關係想說服他讓雷曼連動債上架，都被他敏感的神經察覺到不對勁，始終拒絕讓雷曼連動債上架，甚至在頂頭上司面前明白表示拒絕。問他何以能夠察覺，他說是因為他過去從債券交易員出身的背景，讓他謹記債券的違約風險(Default Risk)，以及1997年亞洲金融風暴時，台灣許多大營建商公司債違約的慘狀，因為這股對違約風險(Default Risk)的特別注意，才讓他在次貸風暴中，始終拒絕了雷曼連動債上架。這讓我聯想到葛拉漢也是從貸款分析開始他的職涯的，因此他總是特別注意公司的償債能力。

可惜的是，當我問他公司有沒有因為他的這項貢獻而給他獎勵，他的答案居然是沒有，不過他說如果沒有這樣做對，現在大概已經沒工作了。如果是因為一個決策幫金控賺了5億，也許就不一樣了吧！一個正確的產品審核決策幫客戶少虧損5億，保住公司名聲，卻沒有得到應有的認同與鼓勵，真是「有功無賞，弄破要賠」

另外一個驚人的消息是某間吸引了幾位CFP®理財顧問參與的證券投資顧問公司即將清算。顯示證券投資顧問公司真是一個燒錢的架構，這些後台架構一年就要燒掉一千多萬的固定成本，想靠一己之力維持真是不容易，很難做到低成本的後台架構。如果沒有一年一千萬元以上的營收，即使很小規模的證券投資顧問公司，幾乎都是鐵賠的，何況還要額外被鎖住2千萬作為營業保證金。

金融風暴，並沒有讓金融機構主動想改變其財富管理部門或信託部門的商業模式，眼前財富管理部門還是繼續遵循市場領導者的商業模式，產品銷售導向的商業模式，大家競爭只是哪家的產品條件好一點，哪家財富管理部門願意少收一點退佣讓手續費打折，這種競爭就是本次連動債風暴的源頭，產品銷售競爭成本競爭，導致必須選取像雷曼兄弟所發行的連動債「毒奶」，因為他的條件好一點，退佣多一點，在激烈競爭下，勢必讓人慢慢忘了品質審核，只注意低成本買進材料，這和「毒奶事件」實在很像，只是來自美國華爾街。真希望這幾位財富管理部門CFP®理財顧問趕快升上總經理，讓我們台灣的財富管理部門能成為真正以客戶利益優先考量的金融服務業。