2007/03/27

是否應該尋找該標的來代替投資指數

Jeremiah：問PJ 若定期定額投資富坦成長基金或是美林環配是否比定期定額投資指數來的更好根據數據長期而言 3/4 的基金無法打敗大盤反過來說 1/4 可以接近甚至打敗大盤是否應該尋找該標的來代替投資指數
ps 這個週末考了模1235....好難...

這個問題我也思考很久了，如果你很常讀我的文章，應該可以注意到我在投資上，有兩個衝突搖擺的想法在拉扯，價值投資與被動投資。我最常比較的其實是巴菲特的波克夏公司，過去41年的紀錄，同一操盤人，年化報酬率21%，而且巴菲特應該還可以再操盤10年左右。其他基金的績效與操盤人的可信賴度，都還很難和巴菲特比較。

對CFP學員，我的答覆會是，要選擇對客戶最有利的方案，意味著客戶心理上最能接受且能長期堅持執行的方案，這不一定是你理性估算時，報酬率最好的配置。例如：我自己估算35歲可以接受槓桿110%投資部位的風險，並不表示我該對每個35歲客戶這樣建議。

你需要確認幫客戶規劃投資在提高或超越市場報酬率的部位，在時間、目標與現金流量的預估等分析之後，都是客戶可以接受的風險範圍。

原則上，我的看法通常是應該盡量提高被動投資的部位，因為多數人在投資上的知識其實低於他自信的程度，面對市場空頭時的心理震撼，也常以為自己一定能冷靜處理，但是你應該要在與客戶交談時，從他過去的投資經驗中，來估算你可能無法說服他堅持下去的風險。
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- by pjhuang @ 3/27/2007 08:05:00 上午