2007/11/14

隨機的致富陷阱－解開生活中的機率之謎

這又是一本由避險基金的創辦人所撰寫的一本書，「隨機的致富陷阱－解開生活中的機率之謎」的作者納西姆．尼可拉斯．塔雷伯(Nassim Nicholas Taleb)介紹了許多投資過程中，所應該知道的機率之謎，作者的創見是一個比較表，綜合了一般人常見的錯誤觀念。也就是將表中左邊的隨機現象，誤認為是表中右邊的非隨機現象。

運氣：技術
隨機論：決定論
機率：必然性
想法、臆測：知識、確信
理論：真實
軼事、巧合：因果、法則
預測：先知
幸運的傻子：專業投資人
存活者偏差：市場優勢
波動性：報酬
隨機性變數：決定性變數
雜訊：訊號
文學中的無意義組合：象徵
知識論機率：物理學機率
歸納法：演繹法
綜合性命題：分析性命題

納西姆投資策略很特別，他認為很久才發生一次的罕見事件是獲利的機會，他認為平常應該接受常常虧損，然後在很久才發生一次的罕見事件中大幅獲利。也就是他認為即使上漲的機率較大，也應該放空，如果上漲只是1%的漲幅，下跌卻可能有10%的跌幅。他通常買進價外的選擇權，等待罕見事件的發生。他認為罕見事件總是會發生，與其當它發生時被炸毀，還不如利用它的機率來獲利。

記得有位異教徒說過，如果有90%的機率上帝不存在，另外10%的機率上帝存在，則賭上帝存在是比較好的策略，因為萬一上帝存在，你卻沒有信仰，則下場將十分悲慘。即使結果上帝不存在，則因為有信仰而有的損失也不會太大。納西姆對索羅斯所推崇的巴柏也十分推崇，巴柏說：「這世上只有兩種理論，一種是業經檢驗，並已被駁斥，已知為錯的理論。另一種是尚未得知錯誤，或尚未被否證，單是將來可能會被證明為誤的理論。」