2008/05/24

做好人生四季的投資規劃

墨基爾認為主要的投資資產類別為：股票、債券、房地產與貨幣避型基金，而90%的投資報酬率波動狀況(風險)是和投資資產類別的比例相關，只有10%是和所選的特定公司或基金、進出時機、買賣策略等有關。也因此在人生的不同階段該有不同的資產配置比例，有不同的承擔風險心態與能力的人也該有不同的比例。

投資規劃有四個原則，一是報酬率與風險有關，二是投資期間越長，投資於股票債券的風險越低，三是平均成本法可以降低股票債券的投資風險，四是分辨承擔風險心態與能力的不同。股票在十年內有三年是虧損的。一般而言只有當你可以在股票上投資超過二十年，且以分散投資買進持有的策略，才可能獲得較好的報酬。平均成本法有效是因為長期而言股市是向上發展，而保有一些現金在市場大跌時多買，偶爾的不定額，可以提高報酬。

你的賺錢能力就是你承擔風險的能力，特殊的財需求需要特定的資金準備，六年內的需求，應該要放在貨幣型基金(或定存)中。平常就要了自己的風險忍耐程度，有些人雖有承擔風險的能力，卻容易晚上睡不著，這種心態上風險忍耐程度較差的人也要避開風險投資，以免在谷底崩潰賣出。再小金額的持續投資也會有大功效。

墨基爾將20~40、40~55、55~65與65以後分成四階段，股票部位建議為65%、55%、45%、25%。債券部位建議為20%、30%、37.5%、50%，這個由於臺灣債券並不發達，長期債券利率偏低，我不太認同這麼高的比例。房地產10%、10%、12.5%、15%。貨幣型基金(現金)則是5%、5%、5%、10%。基本上年紀越大，能產生固定利息與收入的資產比例就增加。猶太法典的建議是33%商業(也就是股票或私人企業)，33%現金，33%房地產。我認為心態很積極的高收入(有承擔風險能力)的人在股票部位應該可以配到130%、100%、85%、70%。