投資顧問的存在價值

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投資公司有一個無法解決的問題，就是稅負。個人操作股票不用課證所稅，投資公司雖然也是不用課證所稅，但是賺到的錢要分配給股東的時候要視為股利所得併入個人綜合所得稅，這是很傷的。如果不分配呢，保留盈餘也至少要課10%的營所稅。相較於個人投資百分百免稅，稅負太高了。

其次，如果投資顧問召募的資金只有跟自己的一樣多，坦白講，這個代操是不太有意義的。在我看來，至少要一比十才划算。因為別人的錢您只能抽部分的分紅。如果客戶與投資顧問同樣都拿出一千萬來成立投資公司，分紅為獲利的10%，那麼對顧問來說，他操作的資金等於只有1,100萬而已，其中一千萬還是自己出錢。考量成立投資公司之後的管理成本，恐怕不太值得。

By  TimS, at 11:17 上午, 二月 03, 2005  

但是考量到投資者的角度，在代操時，若投資者損失10元，投資顧問沒有損失，可能還要收1元的管理費。唯有讓投資者損失能和投資顧問的損失連結起來，才能督促投資顧問為投資者的利益著想。

考量到稅，稅只有賺錢時才需要繳，最高25%+10%的稅率，只要公司投資績效真的能高於投資者自己投資的績效許多，應該還是有獲利的可能。對投資者而言，等於是用增加的稅，來換取與投資顧問將利益與損失綁在一起的條件。

就像我文中所說：有能力願意以合理的條件幫人代操的人，可能並不多見。大多數做代操的人，都想占投資人的便宜，而不是以尋找合作的夥伴的態度，設計出來的代操條件都是你自己也不願意成為投資人的條件。

By  pjhuang, at 11:58 上午, 二月 03, 2005  

這其中的關鍵還是在於台灣目前停徵證所稅,以及低廉的交易成本,
在我看來,未來當自然人的交易成本與證卷稅負上升到某個程度, 集資成立法人的機會就會存在, 畢竟以上兩者可視為法人稅前費用成本, 達到風險分散與費用分攤的目的

By  OxalisMorris, at 5:28 下午, 二月 03, 2005  

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