2005/06/14

經濟成長趨緩，升息趨勢是否會調整？

中央研究院這份報告顯示，台灣經濟成長趨緩，物價上漲壓力仍在，但由於國內水電價格沒有提高，所以預估通貨膨脹率應該會在1.51%左右，相對於央行上次調整後的1.875%的重貼現率，似乎已經沒有央行所謂實質負利率的現象，但是如果以為國內水電價格在國際油價居高的狀況下，能持久不調整，我以為還是太過樂觀。即使由於經濟成長率趨緩，央行應該還是會繼續提高重貼現率，以便保留將來經濟衰退時的降息空間。2000年12月時重貼現率還高達4.625%，四年多以來維持低利率，以提振經濟發展，已經有相當的效果，是否會持續升息到4%以上，也許要看經濟成長趨緩的程度吧，如果突然經濟停滯，甚至衰退，也許升息趨勢就會跟著停止，否則應該會繼續提高重貼現率，較為合理。
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- by pjhuang @ 6/14/2005 08:27:00 下午

2 迴響

美國自去年年中以來已連續升息8次,據最近一
次葛林斯潘的說法他還是要繼續升息(6月底
要開理事會),但是台灣的10年期公債殖利率一直以來都還在下降(目前1.84%左右)這都是因為CPI的差別所造成的,如果央行認為CPI
的漲幅有限,彭淮南自然不會隨著美國起舞,
從長期公債的殖利率來看似乎可印證上述的
看法

By kevinwu, at 9:25 上午, 六月 15, 2005

依據我國央行的會議新聞稿，實質負利率還是很重要的觀察指標，只要包括十年期公債殖利率還呈現實質負利率，我認為再升息的機率還是很高。

By pjhuang, at 8:28 上午, 六月 18, 2005

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