央行升息 預防通膨 消除實質負利率

央行6/30調升重貼現率半碼0.125%(一碼表示0.25%)到2%，雖然全年經濟成長幅度減緩，但在經濟持續成長下，且失業率下降，央行延續上次升息的主調，要消除短期實質利率為負的現象，上年實質平均隔夜拆款利率為-0.56%，以此基調來看，未來還有2碼以上的升息可能。央行衡量近來物價上漲之壓力，認為主計處五月發布的本年物價上漲預測值1.71%可能偏低。

央行與美國聯準會發出類似的訊息，貨幣政策宜逐步回歸中性立場，而所謂中性立場，一般認為應該在3.5%~4.5%。聯準會於6/30也調升聯邦準備金利率1碼到3.25%。

一般而言升息都會伴隨著經濟成長，因為央行通常都會考量經濟成長的趨勢，避免壓抑通膨時，打擊到經濟發展，升息趨勢中，股市會是比債市要好的投資標的。
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- by pjhuang @ 7/01/2005 08:25:00 上午

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