挑選優於市場表現基金的困難

這篇文章『The Difficulty of Selecting Superior Mutual Fund Performance』，刊登於理財規劃月刊，再次以美國的數字說明了，挑選優於市場表現基金的困難，作者選擇的研究範圍是投資美國國內大型與中型股票的共同基金，研究的期間是1983年到2003年。

研究的結論和我過去所談過的類似，主動管理的共同基金，在長期的投資中，例如十年的投資期間下，只有少數能夠超越被動的指數基金，而且不同時期能超越指數的基金並不相同，也沒有持續性，也沒有辦法可以事先預測哪支基金會勝出。

結論是，投資被動的指數基金長期而言有70%到90%的機率會優於主動挑選共同基金，但是指數基金一定會遇到不可避免的全面股市下跌，作者希望這篇文章能幫助一個建議被動投資法的理財顧問，如何在遇到下跌時，能夠繼續說服客戶，保持對被動投資的信心，不要在最需要堅持的時候放棄了被動投資。或是當客戶遇到別人推薦去年大漲的某支基金時，如何能夠繼續用研究的資料，鼓舞客戶堅持被動投資法。
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- by pjhuang @ 3/03/2006 07:15:00 下午

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