金管會如何處理中壽購買開發金股票一事

中信證利用中國人壽資金買進開發金股票，進而掌握開發金經營權一事，我認為是金管會很重要的一個任務，金管會的任務是監督健全金融市場的運作，這件中壽購買開發金股票事件(中壽事件)，是影響將來台灣金融市場發展的一個重要事件，如果每間壽險公司，都可以用所收入的保險金，做任意的運用，特別是介入公司的經營管理權的爭奪，若金管會默認這樣的行為是正當的，不需經過政府的監督管理，純粹是商業行為，那將是對廣大金融市場中的消費者，與小小的投資者而言，是很大的權利傷害。因為壽險公司的可運用資金又很大的部分其實是壽險投保人的壽險準備金，雖然是可運用資金，但其實是有條件的負債，當被保險事故發生時，或投保人解約時，壽險公司必須用準備金來支付，所以準備金的投資運用必須受到管制監督，以確保投保人的權益，否則若是壽險公司拿準備金亂投資，最後付不出保險金來倒閉，那和吸金投資的老鼠會騙局也沒什麼大不同。而用壽險準備金投資上市公司進而掌握經營權如果不受管制，則壽險公司很可能會席捲許多上市公司，讓投保人承擔過多的風險(壽險公司經營失敗)，而中壽事件的後續發展，是否會被糾正，是我們應該觀察金管會的功效的指標。


- by pjhuang @ 7/24/2004 08:41:31 下午 (0) 迴響留言

股票之死

投資股票真的會有高於債券或其他投資工具的報酬率嗎？特別是在剛剛經過一場網際網路的股市泡沫之後，我們有多少信心？股票市場是否已經死了？是否該投資黃金、白銀、房地產等其他的投資工具呢？人都有選擇性的記憶，說明自己的想法時，也都會挑選適合自己說法的數據，捨去或忽略與自己想法衝突的資料。認為長期投資股市必定會打敗債券或其他投資工具的人，通常選用極長的投資期限，例如25年或30年的平均報酬率，股市的長期投資報酬率扣除通貨膨脹率大慨實質報酬率6%。認為股票已死的人，會告訴你每次股市泡沫破滅後，都會有接近十年的空頭，在這段時間內股市的平均報酬率常是遠低於債券或其他投資。例如1974~1983年台股加權指數由498點的高點跌到1975年的190點，到1983年也還只有443點，還有1900~1999年台股加權指數由1990年的9853點跌到1991年的4258點，到1999年也還只有6152點。這一次的空頭由2000年的8756點開始算，2001年跌到4935點，很可能到2009年都不會再超過8000點。如果要說股票已死，也不為過吧！拿不同的時段的歷史資料，可以得到許多不同的結論，投資股市是否是個長期投資的好決定？必須要看你所身處的時代與時期，盲目的認為長期投資股市會一定成功，與相信能短期操作投機致富，一樣的無知。投資或投機都沒有簡單的公式，也沒有必勝的法門，唯有認清環境，認清自己可以是增加一點勝算。


- by pjhuang @ 7/23/2004 09:40:04 下午 (0) 迴響留言

自行估算中鋼除息除權後之參考價

明天(7/23)中鋼(2002)除權，我們來試算一下中鋼除息除權後之參考價，(7/22)收盤33.2元，除息3元，除權0.35元，含員工紅利增資共發行新股431,028,007股，可參與權利分配股數9,500,049,763，不參與分配股數36,000股，除息除權後之參考價為28.89 = (33.2-3) * ((9,500,049,763+36,000) / (9,500,049,763 + 36,000 + 431,028,007))。

• 五、權利分派內容：按基準日股東名簿記載之股東及其持有股份比例，每壹股配發現金股利三元及股票股利０．三五元（即每壹仟股無償配發盈餘轉增資新股三十五股）。六、本次增資總額：（一）盈餘轉增資（不含員工紅利轉增資）三三二、五０一、七四一股。（二）員工紅利轉增資九八、五二六、二六六股。（三）共計發行四三一、０二八、００七股，金額四、三一０、二八０、０七０元。七、其他：（一）本次增資發行新股及分派現金股利公告業已刊登於公開資訊觀測站。（二）本次增資發行新股之權利義務與原股份相同。（三）該公司持有庫藏股三六、０００股不參與除權除息，可參與權利分派之股數計九、五００、０四九、七六三股。

- by pjhuang @ 7/22/2004 10:07:56 下午 (0) 迴響留言

中鋼除息前最後交易日

明天(7/22)是中鋼除息前最後交易日，要參與除息明天是最後機會。

• 公告中國鋼鐵股份有限公司(公司代號：2002)定期停止股東名簿記載之變更(即暫停普通股股票、特別股股票、債券換股權利證書過戶及暫停受理轉換公司債轉換)。公告事項：一、停止股東名簿記載變更之事由：配發增資新股及現金股利。二、停止股東名簿記載變更起訖日期：民國九十三年七月二十七日起至九十三年七月三十一日止。三、權利分派基準日：民國九十三年七月三十一日。四、公司股票在市場除權除息交易日期：交割日期在九十三年七月二十七日及以後者。五、權利分派內容：按基準日股東名簿記載之股東及其持有股份比例，每壹股配發現金股利三元及股票股利０．三五元（即每壹仟股無償配發盈餘轉增資新股三十五股）。

建議上班族，所得稅率低於21%者，可以參與除息。

- by pjhuang @ 7/21/2004 10:23:09 下午 (0) 迴響留言

上班族的你，體力下降了嗎

今天回家遇到大樓的昇降電梯故障了，我們和鄰居一起開始爬樓梯，我和老婆還有十七樓的黃老師，還有黃老師的朋友與學生，黃老師的學生今年才小三，一馬當先，我這個上班族和年紀較長的黃老師，每爬個四五層樓，就得休息一下喘喘氣，每天坐辦公室的生活，真的是令人軟弱的溫床，我的體力不但是衰弱，可能還是五個人中倒數的，雖然每天上班都盡量爬樓梯，不過公司只有三層樓，效果不太大，回家的路真是辛苦，做個上班族應該要時時警惕自己維持運動，身體的健康其實也是上班事業要有成就的基石。

- by pjhuang @ 7/21/2004 08:42:56 下午 (0) 迴響留言

散戶應該支持證券交易所得稅

我認為散戶應該支持證券交易所得稅開徵，因為例如有開徵所得稅的美國，市場上還是有許多投機客，也一樣會有股市熱潮，像2000年的網路泡沫潮，不會因為稅制就使人不貪婪，不會因為證券交易所得稅開徵，股市就從此沒有了投機客，但是卻可以減少因為證券交易所得稅停徵的弊病，第一是員工配股，我們散戶股東每年收到股息都要繳所得稅，員工配股卻不需要繳所得稅，導致員工吃香喝辣，股東乖乖繳稅。第二，新股上市增資大股東印股票，換鈔票都不需要繳所得稅。第三，內線交易炒做股票價格，主力出貨也都不需要繳所得稅。雖然單單加稅不能完全禁絕內線交易，但是至少全國人民能夠在這些股市炒作中，抽頭賺錢，只要時間夠久，這些想在股市興風作浪獲取不正當利益的人，終究要被稅金打敗，把內線交易的不正當利益還諸國家。上班族散戶應該支持證券交易所得稅開徵。


- by pjhuang @ 7/20/2004 09:50:52 下午 (0) 迴響留言

五百萬夠退休嗎

如果60歲退休，預計活到80歲，若60歲已有自住的房屋，五百萬夠退休之用嗎？假如你現在已經很接近退休的年齡，不考慮通貨膨脹的影響，五百萬若用20年，預定年金利率若為3.6%，則五百萬元可以轉換為20年期，每期兩萬元的年金收入，每個月兩萬元其實是很不夠花的，當然也要考慮每個人的生活型態與對生活水準的要求，尤其老人通常希望過的比較有尊嚴一點，若是醫療費用稍高，或是住院想升等兩人房或單人房，每天就要1500~3500的病房差額，生命末期若不想看家人臉色拖累親人幫你洗澡，還有居家看護的需求。我想一位60歲退休老人應該要至少準備一千萬，以備二十年每月四萬元的支出，才能有比較有尊嚴的退休生活，更重要的事，這保命錢，千萬不能被人借去用，退休者可是完全承擔不起被倒債的風險，一定要放在公債或定存等，極度安全的地方。年過50就應該慢慢降低投資風險的暴露程度，退休時應有90%以上在公債或定存。


- by pjhuang @ 7/19/2004 09:09:57 下午 (0) 迴響留言

CFP(模組三) 員工福利與退休金規劃 第五堂

(www.twlabor.net)謝清風來上勞基法退休金之計算，首先要確認是否為適用勞基法之行業，再確認當事人是否為勞工身分，然後計算退休前6個月的平均工資，要能區分哪些為工資，哪些不算工資(夜點、誤餐費、全勤獎金、不休假獎金)，然後用平均工資乘以基數，基數要用適用勞基法後之年資計算，且須為同一事業單位，雇主才有給付義務，再符合自請退休或強制退休的要件後，雇主應於申請30天內發放。私立幼稚園教職適用勞基法，公立則不適用。律師事務所與醫院中之醫師，不適用勞基法，公司中雇用之律師醫師則適用。名列董事、監察人者不是勞基法之所謂勞工，公司章程中註明委任解任適用公司法之經理人不是勞基法之所謂勞工。併購基準日前30天應書面載明勞動契約給勞工選擇，員工須於10日內，不同意到職者，應由原公司付資遣費。資遣費未滿一個月計，退休金未滿半年以半年計，滿半年以一年計，勞保老年給付滿半年以一年計，未滿半年不計。新制資遣費，一年0.5個基數，最高6個基數，舊制一年1個基數。29年5個月年資，勞基法44.5個基數(=15*2+14.5*1)，勞保43個基數(=15*1+14*2)，29年6個月年資，勞基法45個基數(=15*2+15*1)，勞保45個基數(=15*2+15*1)。新制勞工退休金條例，個人帳戶制與年金保險制，罰則不同，個人帳戶制為3%，年金保險制為同額(即每月工資6%的100%)。自提部分，個人帳戶制6%免稅，年金保險制依保險法，併入每年每人2萬4千元保險費免稅。每月工資將低於舊制退休前六月的平均工資，將有類似勞保投保薪資分級表之上限規定，稱為月提繳工資分級表。勞保以高報少將會減少，應為可用每月工資與投保薪資相互勾稽，且勞工會較在乎每月提撥的6%，又有離職後5年的追溯期，加上低報後每月的罰鍰，會讓公司不敢低報每月工資。5年選擇期，能領到舊制，就不要選新制，能領到舊制且5年內年資可達29年6個月者，應在滿29年6個月後，選新制。
林中君來上團體保險，對公司而言使用員工福利(例如團體保險)而不使用現金報酬，有幾點好處，稅的好處，對員工稅後效益比現金報酬高，可以設計獎勵方式，可以避免衍生性的成本，加薪會造成將來退休金成本之增加，可以降低公司的風險。如勞基法員工醫療風險，勞基法工資補償之風險，勞基法工資終結之風險，勞基法傷殘之給付風險，勞基法死亡給付之風險。團體醫療險，可含病房差額，指定醫師，或罕見疾病之治療。

- by pjhuang @ 7/18/2004 08:53:37 下午 (0) 迴響留言