上班族新婚時應該找理財顧問討論

昨天與一位朋友聊到，上班族新婚時似乎很應該找理財顧問討論一下，因為大多數人剛結婚時面對兩人世界，不但要規劃婚禮，討論蜜月旅行的行程與預算，結婚後的共組小家庭的方式，還有未來家中經濟大權的分擔，其實大多數新婚的人，多花了許多時間精神去摸索出兩人的理財之道，甚至很多人就是因為財務問題而造成新婚夫妻吵架，如果這時候能找理財顧問好好討論一下，借助顧問的經驗與第三者角度客觀的分析，可以幫助熱昏頭的新人，冷靜地做出較理性的決定，在這對新人新家庭一開始的時候，就能做好未來家庭理財的規劃。如果一開始就能對夫妻賺來的收入如何使用，家庭支出與個人支出的預算與管理，未來購屋、旅遊、子女、與退休支出的計畫與準備，能建立理性溝通的模式與協調的機制，在未來數十年的婚姻生活中，一定可以帶來無限的好處，如果搭配婚紗業者或是飯店婚宴業者，以配套的價格來做套裝新婚家庭理財規劃服務，似乎是個不錯的主意。歡迎大家有關提出有關新婚時出現的理財問題，我可以為大家解答。

- by pjhuang @ 11/27/2004 10:25:54 下午 (0) 迴響留言

投資外幣定存的風險

網友問到投資外幣定存好嗎？其實我對這種投資方式很沒經驗，很難給個值得信任答案。不過稍微搜尋一下網頁發現很多銀行正在推澳幣紐幣與南非幣的定存，可以獲得約4%的定存年利率，看起來相對於國內不到2%的定存年利率似乎很吸引人。同時由於近期美金又看貶，大家期待匯率利率兩頭賺，所以很多銀行正在大力推行外幣的定存。我想相對於台灣的政治與戰爭風險，不論是澳幣或紐幣，似乎都還算是相當安定的國家，應該沒有國家發生戰爭的風險，南非的政治風險似乎就較高一點。所以最大的風險就是匯率了，台幣如果相對美元大幅升值，甚至超過澳幣相對美金的漲幅時，則台幣對澳幣就會相對升值。所以關鍵就在台灣央行是否會放任台幣大幅升值，升值過多會降低我國科技業出口商的獲利。手續費是很大的問題，由於外幣與台幣定存利率差只有約2.5%，如果銀行要求你外幣定存時做同時買個等額的基金，如果基金手續費5%，則你實際上為該定存還是付出了2.5%的手續費，這樣一年的利差就被吃掉了。不過匯率還是外幣定存投資的最大風險，匯率變化萬千，其實對上班族沒有時間注意時，有時沒幾天就豬羊變色，想台幣這兩週，一路由33元以上漲到32.5以下，隨便才兩三週就是1.5%的漲跌變化，一不注意本來以為穩賺的定存利率，就變成賠錢了。我的建議是除非很有時間專業的注意匯率變化，並能當機立斷，否則上班族最好是避開匯率風險。我所見過在匯率上賺錢的人，通常是工作上本來就在做進出口貿易行業的人，他們對匯率趨勢的敏感，且每天在接觸，才不會因為疏忽而在匯率上大賠。

另外還要注意外幣定存與結合『外幣定存』與『選擇權』的投資型存款的不同，後者由於有選擇權，其實風險比前者要高許多，預估報酬率無法達成的機率很高，還有『外幣定存』與『基金』的理財套餐也是要小心其高手續費與隱含的投資風險，不要因小失大。應該先從風險最小的「外幣定存」開始。
- by pjhuang @ 11/26/2004 08:43:37 下午 (3) 迴響留言

費雪的保守投資四個構面

以下是費雪在『非常潛力股』中提出，保守投資的四個構面。首先第一個構面：生產行銷研究與財務能力優秀，公司的生產成本必須是業界中最低的，且要有優良的行銷團隊，能及時反應客戶最新的需求到公司高層，要有研發新產品以符合客戶需求的能力，最後要有精確的財務能力，了解每件產品的成本與利潤，不斷追求下降成本與長期的利潤。第二個構面：是人的特質，公司中的人要能體認所處的環境在變遷，且熱愛他們工作的環境與公司，高層要能專注於長期的成長，而不是只注意短期的利潤。第三個構面：企業的投資特質，這間公司能做什麼事，別人沒辦法做的那麼好？而建立起競爭的障礙，進而長期維持高於平均的獲利率，例如規模經濟的效果，強大的維護服務體系，市場趨勢的先行者，強大的商譽，行業的市場佔有率的領導者等等。第四個構面：保守投資的價格，長期投資成功的重點在，拒絕單因某支股票急漲，超越投資圈一般習以為常的本益比，而賣出好的出奇的股票。而風險最低的投資是，公司符合前三個構面，但目前金融圈對其的評價，價格沒有其基本面事實應有的水準高。其次是符合前三個構面，但目前金融圈對其的評價，價格接近基本面事實應有的水準。最後則是符合前三個構面，但金融圈已經人盡皆知，所以價格偏高。不過即使如此繼續持有價格偏高的股票還是對的，如果公司的成長力很強，遲早盈餘會成長到讓目前的價格顯的便宜的水準。也就是公司基本面與金融圈目前的評價來時，要先選基本面符合前三個構面越多的越好，其次才考慮金融圈目前的評價水準。

- by pjhuang @ 11/25/2004 08:53:02 下午 (0) 迴響留言

非常潛力股

這本書『非常潛力股』，是由Philip Fisher所著，巴菲特曾經在讀完本書後，馬上跑去見Philip Fisher菲利浦費雪這個人。雖然巴菲特曾經說他不投資製造通貨型產品的製造業。費雪他則表示他只專注投資製造業，因為這是他最了解的產業，而他也承認他大多數投資在其他產業時都是較為失敗的。他的投資方式是專注於尋找有極大成長潛力的公司，在金融圈還沒有改變對該公司的評價之前，也就是還不認同公司的成長潛力時，以低價買進，然後長期持有。因為符合他的條件的好公司，實在不多，只有長期持有才能獲得數倍的高報酬，相對於先賣出獲利了結而承擔無法再以合理的價格買回的風險，所可能損失後段的高成長獲利，他覺得還不如長期持有。直到我們判斷未來公司的前景已經和原本的預估有根本上的改變時，才賣出持股。他認為一但買入至少要持有3年以上，再來判斷是否是個錯誤，除非對公司的前景有極為明顯的判斷錯誤，否則至少要等三年。對想投資成長股的人，這本書是個很好的開始。

- by pjhuang @ 11/24/2004 08:27:53 下午 (0) 迴響留言

上班族要注意自己的債務利率與期限

如果你身上背負著很多種債務，你應該仔細的檢視各種債務的期限與實質利率，首先應該將債務分為：高利率債務與低利率債務，一般10%以上的利率就算是高利率的債務，常見的有汽車貸款，信用貸款，現金卡，先標起來的會。低利率債務常見的有房屋貸款，抵押貸款，優質公司職員的員工信用貸款。將高利率債務與低利率債務區分好後，接下來就是要注意還款的期限，一般而言我們希望低利率債務的還款的期限延長，然後盡可能地縮短高利率債務的還款的期限。而每月的應付額，應該控制在稅後收入的三分之二以下，例如夫妻收入合計7萬，稅後收入約6萬元，每月的償還債務金額應該要在4萬以下，只能用2萬元的預算於日常生活食衣住行中，而每月4萬元的還款若以3.5%的低利率債務來算，相當於20年期的六百八十萬的貸款。若以16%的高利率債務來看，相當於5年期的一百六十萬的貸款。也就是說若是能借到低利率的抵押貸款，則可以比借高利率的消費貸款，多借三倍多的錢，而你的生活水準還能維持相同。如果可以的話，向低利率的房貸要求延長還款期限到30年，若原本每月應繳4萬，則可以降低到每月3萬，剩下的錢，可以將高利率車貸的每月還款額度提高，提早把它還完。等到高利率債務還清後，不須急著還低利率的房貸，可以將剩餘的錢來提升生活水準，或開始做一些儲蓄與投資準備。

- by pjhuang @ 11/23/2004 07:56:22 下午 (0) 迴響留言

為何指數中自由流通股數比率越大越好，怎會這樣呢？

一位網友問到，為何個股的流通量越低，反而占指數權重要越低。物以稀為貴，不是應該流通量越低，價格越會漲。為何指數編纂時要懲罰可自由流通股票越低的公司股票呢？指數投資法與一般對股價供需的技術分析，有根本上的不同，技術分析認為可自由流通股票越低越容易炒作，也容易上漲。但是指數投資的前提不是為了個別股票的上漲，它是以獲得接近市場報酬率為理想，所以如果一個市值很高，但是因為是公股或家族持有的公司股票很多，造成流通量很低，如果單獨以市值比重來作為權值，容易造成因為大量投資人依據指數投資，而無法買到該股票，因為流通量與成交量小，而造成該股不合理的上漲，所以指數編纂機構，在發現這個問題後，為了避免由於納入指數對股價市場價格的不合理影響，所以才增加這個FREE FLOAT的調整因子，所以流通股票越低，比重就越低，以免造成供需不平衡，而使公司股價出現高於其原本價格的不合理的高價。

- by pjhuang @ 11/22/2004 09:30:29 下午 (2) 迴響留言

要定期定額還是挑選時機

一位網友問到投資寶來加權指數基金，是定期定額好還是要挑選時機？

答：投資股票市場有兩個主要的變數，第一是選擇個股，第二是選擇時機。如果你已經認同大多數的主動管理基金，績效大多落後於被動管理的指數基金。你應該已經理解金融圈嘗試用經理人的判斷能力來選股的方式，大多數經理人無法超越靠固定公式全面性分散投資的指數基金。雖然其實還是有10%到20%左右的經理人在某些時期可以有超過指數基金的高報酬率。只是這些超高的表現並不穩定也難以預測，但是投資指數基金卻穩穩地超越80%以上的主動管理基金績效。所以如果你認可指數投資法，表示你寧可放棄超越指數報酬率的機會，希望穩穩地賺到指數報酬率，穩穩地勝過80%以上的主動管理基金，當個前20百分位。同樣地觀念，如果主動選擇個股不易成功，則主動挑選時機也是一樣地困難，與其嘗試主動的挑選投資時機，依靠經理人或投資顧問對景氣的判斷能力，來選擇買賣的時機，還不如定期定額投資，穩穩地獲得平均水準的指數報酬率。

- by pjhuang @ 11/21/2004 11:06:36 上午 (3) 迴響留言