CFP模組六全方位理財規劃(3)

張擎宇老師來上退休金規劃，首先介紹新制勞工退休金，5年足額提撥之試算公式網路上已經公佈，若明年以後以符合舊制自請退休條件的員工，可要求公司給付舊制退休金，不須等到新制60歲以後，將規劃提撥到個人帳戶中。職工福利金之補助若有超過當年的自提部分，須繳納所得稅。新制退休金帳戶3到5年內將以集中委外方式，和美國401K員工可有投資自主權不同，但可攜性、稅負優惠、帳戶分別管理都是相同。ISO激勵式認股權證，行使後還要限制1年內不能賣出。凡是補償不需課所得稅，退休金有分一次與月退的不同免稅額。勞保傷病給付能抵充勞基法職災之工資補償責任。提撥累積餘額基數表，30年新制約可累積30個基數，低於原45基數，25年新制約可累積23個基數，低於原40基數。新制自提的稅務優惠，約可增加6%*13%=0.78%的累積效果。若20年餘命，30年新制的30個基數，約相當於15.3%的所得替代率。分次退休金月退俸每年65萬的免稅額。繼續選舊制對已有15年舊制的員工，若再工作10年，舊制的提撥成本為(10/8.7)*6%=7.5%，新制10年累積基數約為8.7。
葉勁之老師來上風險規劃，若以兩個極端來看，一方是CFP希望以客戶的利益為最優先，另一個極端是強盜般的金融機構以掠奪客戶，提高自己的利益為最優先，我們現在應該要盡量向CFP這個極端來發展，但這還是有賴市場上客戶要認識到CFP以客戶為先的價值，並願意為客觀獨立的CFP服務付出合理的費用時，CFP的時代就會來臨，也許到時候會有比CFP更極端的方式出現。一個以父親為要保人，子女為被保險人及受益人之生存險，當父親過世，保單價值將被視為父親遺產課稅。幾個案例討論，大家對變額萬能投資保單，或是定期壽險加基金，或是遞減保額定期壽險，或是即期年金，或是是否要停止儲蓄險轉為定期壽險加基金，是否要在父親保額未滿足之前，避免投保小孩的儲蓄險，應以父母的保單優先處理。一般而言證券銀行背景的人會主張定期壽險加基金，保險業務背景的會主張變額萬能投資保單。投資型保單有無法轉換一般保單的問題。一般而言要注意滿足死亡風險、死亡後子女教育需求、退休養老風險、醫療風險、失能風險、意外傷殘風險、責任保險、財產保險、遺產稅稅源、遺產稅節稅、子女之創業婚姻需求等。

- by pjhuang @ 12/18/2004 09:55:22 下午 (2) 迴響留言

有錢之後你會有什麼不同？

今天的新聞中記協出來抗議鴻海郭台銘欺負記者曠文琪，奶爸提出他的呼籲，提醒我們打壓新聞自由的鴻海郭台銘，突然讓我聯想到前幾天我正好出清了自己手上鴻海的股票，雖然我一賣掉它，果然鴻海的股票又繼續漲上去，好像我是個反向指標似的。這件新聞讓我們思考一下，有錢之後，你會有什麼不同？鴻海郭台銘有錢之後，是在當記者做出錯誤報導之後，用法律和錢去假扣押記者的資產。而相對台灣的鴻海郭台銘，美國的富翁華倫巴菲特，也於2003年8月15日在華爾街日報中被記者錯誤報導，巴菲特只是在他公司波克夏的網站上發出一封公開信來指出華爾街日報專欄的偏頗與錯誤之處，兩個有錢人，在面對新聞的錯誤時，反應卻是如此的不同。兩相比較之下，無疑巴菲特的作為讓人更能欽佩，作為一個有錢人，如果還能保有對人的寬容，才不會讓人覺得刻薄。突然有點害怕我們這樣在網路上BLOG自己的批評，如果有一天那個人又覺得我也侵犯了他的權力，我是不是也會被假扣押。

2004/12/20鴻海撤回假扣押了。此事能平靜落幕，也算不錯的結局。
- by pjhuang @ 12/17/2004 04:17:28 下午 (1) 迴響留言

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- by pjhuang @ 12/17/2004 07:36:17 上午 (0) 迴響留言

如何才能穿上別人的鞋子-Put yourself in other’s shoes

常常看到人會很容易地去批評別人，或是去論斷別人的財務狀況，卻很難做到設身處地去理解別人的狀況，有句英文說：「Put yourself in other’s shoes.」，就是說要我們去想像自己穿上別人的鞋子的感覺。聽到朋友說到為何我們能如此寬裕，好像老婆不用工作也無所謂，生活好像很富裕、很輕鬆，沒有任何的財務困難，命很好之類的話。聽到別人對我們這種的評價，心理當然是有點難過，好像我們是憑了誰的福氣而享有不該得享受，然而事實上是，我們在為生活裏的每一分錢斤斤計較的時候，別人並看不到，當我每天巨細靡遺記下每一筆支出，想辦法降低固定支出的時候，別人也看不到，當我們為了省錢不去買汽車代步，而繼續每天坐大眾交通工具的時候，別人也不記得。當我每天在檢視自己的投資績效，尋找投資機會的時候，研究投資方法，學習理財知識的時候，別人看不到。人常會以自己的行為與習慣，來推斷別人的生活，如果自己很愛買名牌，就會以為別人也愛買名牌，卻不知道也有像我們這樣對名牌不為所動的人，自己很浪費就以為別人也會同樣亂花錢。金錢的表象好像很容易互相比較，我現在幾歲有多少錢，你現在幾歲有多少錢，好像很容易就能比較個高下，但是用這樣表象的金額，要來論斷別人的生活是否快樂，或是否滿足，是不夠準確的，每個富翁可能都是做了很多努力，才有富翁的身價，決不是很輕易的，或是像從天而降的禮物，所以當你下一次批評你以為很有錢的很小氣的時候，請你再思考一下，你是否真正理解他的每一塊錢是如何賺來的，也許並不像你想像的那樣簡單輕鬆。

- by pjhuang @ 12/16/2004 07:58:02 下午 (0) 迴響留言

金泉與美雲如何做出正確的選擇

金泉與美雲都是35歲的專業人士，兩人年薪相加有220萬，雖然是高收入一族，但是他們似乎並沒有比其他一般家庭富裕很多，還常常捉襟見拙，他們了解在投資這條路上，時間是最好的朋友，也願意趕快開始準備。

目標：他們希望改善他們的家庭財務的安全性，也希望增加退休的儲蓄。
金泉與美雲有幾個很重要的選擇：
1.改善現金流量的管理，經過分析金泉與美雲目前的支出模式，發現幾個問題，第一是他們太常在外用餐，幾乎每天都要出外用餐，使用餐費用高居不下。第二是他們貸款買了一輛幾乎很少使用的運動休旅車。第三是他們兩人都參加了昂貴的專屬俱樂部，每月都要繳會費，卻很少使用。將運動休旅車與會員証轉賣，並減少每月在外用餐的次數，可以讓金泉與美雲每月多出5萬元的結餘，可以用來儲蓄與投資。
2.在儲蓄累計到200萬頭期款之後，買進自用的住宅，他們買進800萬的中古屋住宅，20年期房屋貸款的每月負擔為30,353，比他們現在每月3.5萬元的房租，每月還能節省4647元，每年所繳利息還能作為所得稅扣除額，以他們的稅率30%，可以一年再多節省約3萬的所得稅。如果金泉與美雲好好做好功課再買房子，房子還有增值的可能，如果他們能控制支出，他們除了買到房子，能增進家庭財務的安全性，房子能夠增值，還可以再開始將儲蓄投資到其他工具上，例如股票與基金等。

這些方式能幫助金泉與美雲，但是不一定適合你，你是否做過支出模式分析？哪種投資能達到你的目標？你是否會做出正確的選擇？

你可以現在馬上開始提出你的疑問，並選擇理財規劃的服務。

◎金泉與美雲不是真人，他們是依據常見的理財規劃個案所所的範例。

- by pjhuang @ 12/15/2004 09:16:11 下午 (0) 迴響留言

常見的理財五大迷思

最常見的迷思就是認為理財是別人的事，以為自己不需要理財，認為自己沒有理財也可以，不知道自己沒有去理財的風險與損失。而事實上每個人都可以藉著理財而讓自己的財務狀況更健康，讓每分錢發揮應有的效用。第二、在保險上最常見的迷思就是認為保險業務員都是騙錢的人，保險業務員總是騙我們去投保不需要的保險，保險業是坑人的生意。而事實上，保險是處理自己在還沒有足夠的錢時太早死亡，想要照顧所愛的親人，唯一的好方法。也是處理自己萬一活太久，想要避免對周遭的親人造成太大負擔的好方式。適當地投保保險其實是對人生中死太早與活太久的風險最好的管理方式，也沒有其他方式可以達到像保險這樣的功效，不應該因為對保險業務員的反感而排斥此工具。第三、在投資方面常見的迷思就是太過自信，台灣股市有多達70%以上的散戶自己在操作股票，就是因為每個人都認為自己很有能力，不需要專業的投資協助，認為自己的操作績效會比將錢給別人管理要好，寧可自己自己承擔投資風險，也不願意讓專業的人賺自己的管理費。而事實上大多數的散戶都在賠錢，每天追著市場消息，追進追出的，不是長遠的辦法，還是要投資於專業管理的共同基金，只要能夠以低廉的管理費，為投資人達到穩健的報酬率，例如債券基金與指數基金，手續費與管理費相加都低於每年0.5%，投資基金還是非專業投資人最好的投資方式。第四、在退休規劃方面常見的迷思就是太晚開始準備，且以為國家與企業的退休金會足以照顧自己，未來由於人口年齡的增長，每個人退休後可活的時間越長，我們很容易就會活太久，活到花完準備的退休基金，卻還沒死亡，事實是我們應該考慮我們將來可能得工作到65歲，甚至考慮退休後繼續做一些低勞力的工作，才能支持我們的退休生活。第五、在遺產規劃方面常見的疏忽就是沒有預立遺囑，或認為立遺囑是有錢人才要做的事，事實上是只要你的資產超過一千四百萬，就有機會要繳遺產稅，只要你的子女多於一人，也就有遺產爭執的可能，不預做規劃，有可能會要多繳稅，也可能會造成子女之間爭執，而無法發揮遺產照顧子孫的效用。

- by pjhuang @ 12/14/2004 07:56:54 下午 (2) 迴響留言

CFP的理財觀和現有的理財觀有何不同？

周行一教授最近有一本暢銷的理財書籍，不理財也發財，其中的理財觀念很接近CFP的理念，接受CFP的理財規劃其實並不會讓你快速致富，就像周行一教授所說的，理財不是為了發財，不理財也能發財。很多發財的人其實並沒有理財，例如繼承、婚姻、創業、中獎等都會讓人發財，但是這些發財都不是以理財作為前提的。但是也不是說還沒發財的人就不需要理財，而是說客戶不能期待做個理財規劃，或聽從理財規劃人員的建議之後，你就會從此一帆風順，甚至快速致富，如果真能快速致富，這些CFP還幹嘛出來工作，自己好好搞好自己，讓自己快速致富不就好了。事實是，CFP也只是個人，也沒有快速致富的秘訣。就好像醫生能照顧我們的健康，但是醫生也沒有長生不老或是青春永駐的秘訣。以我對CFP的了解，其實這個證照本身的知識內容，並沒有包含一個固定的致富邏輯或秘訣，甚至沒有規定一定的投資方法，也沒有規定如何設計最佳的保險額度或如何設計保險組合的理論，而每一位不同的CFP可能對投資策略、保險策略、退休規劃、資產移轉規劃都有不同種的理論或邏輯。我想CFP的理財觀之中最重要的是說，我們經過與客戶的溝通過程，了解客戶的喜好與目標，衡量客戶的各種財務資源，做出合乎理性的資源分配與未來規劃，幫助客戶了解他的喜好與目標，如何理性地與現有的資源與限制協調，幫助客戶達到財務獨立自主與財務健康自由的境界。

- by pjhuang @ 12/13/2004 09:34:05 下午 (0) 迴響留言

再次反省錯誤的投資經驗

前兩天我將一個一年前有關鴻海(2317)的錯誤投資結束了，雖然整筆投資總結計算之後，還有2.9%的總報酬率，我卻沒有欣喜的感覺，我隱隱覺得是否因為害怕損失的心理，我不願意承認自己的失敗，所以才會將此筆投資拖延這麼久沒有處理，不能因為最後的結果比定存差不多而有自滿，這會不會是兩個錯誤，第一個是錯誤的買進，第二個是拖延太久才認錯賣出，當然現在檢討有點事後諸葛的味道，但是我們還是來看看如果提早處理會怎樣。若以(2317)除權後一週內最低價8/23(107.5)，若在當時認賠賣出，賠((127.5-107.5)/127.5=-15.7%)，若當時將所賣出款項全部買入0050，8/23(0050)收盤為44.45，週五(12/10)收盤價46.43，獲利(46.43-44.45)/44.45=4.45%，總報酬率(1-15.7%)*(1+4.45%)=0.88，賠12%。若在除權前出清，除權為8/23，最後一天收盤124，除權前成本為1.5+127.5*1.15=148元，若在8/2日時賣出轉0050，8/2日0050收盤41.65，2317收盤122，則總報酬率(1- (148-122)/148)*(1+(46.43-41.65)/41.65)=0.91，還是賠9%。如果在跌破10%時當機立斷出清148*0.9=133，若在5/3日收盤130時轉換成0050(當天收盤45.95)，到今天總報酬率(1-(148-133)/148)*(1+(46.43-45.95)/45.95)=0.9，還是賠9%。測試了三個先提早賣出的例子，結果都沒有比現在最後的結果好，是不是就表示我的延後出清鴻海是正確的呢？也許鴻海真是個好股票呢？也許根本不該賣出呢？我想我也沒有標準答案，股市裏，唯有最後結果贏的人才算贏。我現在回想買入鴻海開始賠錢之後，我當時應該是覺得鴻海是個目前獲利穩健的公司，只要郭台銘繼續領導，應該股價還有回到成本的機會，沒想到一等就是一年。當然這三個反省的測試都是與0050比，如果選對轉換的股票，也許提早處理也有賺錢的機會，我對最後的結果覺得有點僥倖，下次還是應該先避開犯下第一個錯誤，套利不是一般投資應該嘗試的是。

- by pjhuang @ 12/12/2004 09:18:43 上午 (0) 迴響留言