內湖Costco

今天和舅舅與舅媽一起去內湖Costco，這是我們的第一次去Costco，是要去採買晚上要吃的牛排，週六下午的Costco，人真的很多，先是在門口等推車，進了二樓，再大的商場，擠進了這麼多人，都顯得好擁擠，Costco需要會員卡，每年收費1000元，在信用卡免年費的時代，這是個異數，每年幾十萬的會員，就可以收到幾千萬的會員年費收入，裡面的商品，都是很大的數量，24瓶的可樂賣約260元每瓶約11元，頂好超市4瓶合併包裝組合，每瓶14元，7-11便利超商每瓶20元。不過由於大包裝，且佔地很大，堆高的貨物，感覺自己好像來到巨人的國度，由於一個商品到下個商品距離很遠，所以你在其中的時間至少有1小時，根據超市業者的研究，你在商場待得越久，越可能買下你原本沒有預期要買的東西，而像這類型的量販店，都會在廣告宣傳讓你有量多就會便宜的印像，就像電視購物頻道會讓你有直接銷售省去中間人就會便宜的映像。而他們的獲利就在當你在商場中不小心買到額外的商品，不一定如你的映像，一定是便宜或高品質的產品。像我們今天就買了一個回家後就有點後悔的24個Biscuit麵包，原本差點要買24瓶裝的德國黑麥汁，幸好我阻止了我老婆，因為她阻止了我買24瓶裝的可樂，回到家才想到因為我尿酸高，其實根本不適合喝含啤酒花的黑麥汁。量販店一定是有其特色，才能生存，例如處處可見的通貨商品(可樂)之類，由於大量買，所以價格便宜，但不表示全館每件東西都是便宜，很多可能外面買不到的特殊商品，無從比較，也就難以了解利潤的大小。由於堅持年費制，反而加深會員的向心力，想多利用以發揮其年費的效果，而增加了重複來客率，當然也需要維持其品質與品牌的特色，才能獲利。對消費者而言，應該避免隨意的採購，由於量販包裝大，浪費的量也大，一次買錯的東西，可能比一年買對而節省的費用還多得多。

- by pjhuang @ 10/30/2004 09:07:28 下午 (0) 迴響留言

工商時報～保發中心董座周國端踢爆：保險業五大弊端像金光黨。

如果能合理的整理保險市場，相信對保險發展會是件好事，投保應該是件愉快的事，讓消費者能有充足的資訊來選擇保險，而不是被積極的保險業務用慫恿的方式拉保險，我認為最重要的是公開保單的費率結構，特別是業務員佣金部分的費用率(附加保費)，就像基金公開手續費與管理費，保險公司應該要有一個公開觀測站，公佈所有現有保單的附加保費費用率及危險保費費用率。公開的資訊才能促進自由競爭，消費者才有又好又便宜的保險。
- by pjhuang @ 10/28/2004 08:13:13 下午 (0) 迴響留言

Adjustment 調整持股

一位朋友問，如果有成本70元以上的友達(2409)，現在要怎麼辦？要忍痛賣出還是繼續持有？今天收盤價36.3。今天有許多友達的新聞，包括第四季營收預期下滑，必須調降財測，董事長在法說會道歉，預期面板價格到明年第二季都沒有改善的跡象，供過於求的現象十分明顯。由幾個方面來談是否要調整持股，首先假設我們都是為退休資金投資，這筆錢可以投資十年以上，如果不是這種長期資金，應該趕快出清賣光，因為前景不明，資金又不能長期放，應該先賣出轉為現金較為穩當安全。如果是長期資金，接下來該問友達是否應該是長期投資標的？過去八年友達賺5年賠3年，獲利表現很不穩定，不算是好的長期投資標的，除非你認為友達的公司在其產業十分有優勢，且你堅持要相信(賭)他不會再出現賠錢的年度，我不建議將友達列入長期投資的核心持股中。如果你同意友達不列入核心持股(應該佔總資產70%以上)，只能當作短期投資的部位，那首先就是要開始降低持股的資金比例，建議至少將友達的股票部位降低到總可投資資產的10%以內，也就是即使我們認為現在友達已經夠低了，但仍不能避免他可能再夭斬的可能，所以要將損失(暴露的風險)降到總資產10%以內，即使股價再夭斬，也只損失總資產5%。是投機還是投資就是看你投入的資金比重，只要投入的資金比重夠低，即使投入一些投機性質的交易，也還算安全。友達若剔除過去賠錢的年度，只以最近五年的四次淨值報酬率ROE來看(18.37 9.89 7.97 3.61)平均為9.96%，第二季淨值26.06元，股價要跌到25.8，市價報酬率才有10%，才是我建議可以考慮進場攤平的價位，在此之前我建議逐步賣出降低持股到總資金10%以內，之後就等待看會不會有攤平的價位，持股等待期間有更喜歡的核心持股有買進機會，應該馬上賣出這類的短期投資，轉為長期核心持股。
調整持股是件很難的事，需要與自己的心理糾纏爭戰，希望這一點規則，能有助大家理性的調整持股，汰短留長。

- by pjhuang @ 10/28/2004 07:57:55 上午 (0) 迴響留言

Reflection 反省

已經寫這個網誌一年了，幾乎每日一篇的紀錄了過去一年的理財心情，也認識了許多網友，知道了許多身邊朋友的理財問題，雖然不見得我的建議一定有發生效用，希望至少為朋友提供了一個客觀第三者的觀點，不論你是否採用，我還是提供我的建議給你參考。目前本網站的每天到訪人數約206人，累計到訪人數50,598人次，離我開站時設立的目標每日500人次的距離還很遠，算是個失敗，可能要再花一年才能達到這個到訪人數目標。

剛剛去亞爵溫泉運動館回來，一個人走在北投老街的小路上，晚風徐徐吹來，微濕的頭髮還有一絲絲涼意，感到一股孤單的秋意，我想我活了這許多年，我是否有成為我想要成為的人呢？小時候總是想像著自己長大會成為多麼重要的人物，要為社會國家家人做出多大的貢獻，像要為人類發明偉大的發明，改善人們的生活，成為一個有權有勢有錢的大人物。現實是，我只是個小人物，沒有什麼影響力，雖然有個善體人意的老婆，卻只有著始終還覺得不夠多的財產。雖然夢想尚未達成，只能希望能在每一分鐘的生命中繼續努力，希望不負這一身的天賦。

- by pjhuang @ 10/26/2004 11:30:12 下午 (2) 迴響留言

翻譯真累

剛幫基金會翻譯一份CFP模組六的美國模擬考題，花了我颱風假一天約6小時多，才翻譯完一個題組，有20個小題，共有4,216字，若照我們國內一般的專業翻譯收費，每千字450元來看，這樣的翻譯至少值1,897元。我發覺題目與國內的實況其實差距很大，主要是法律的不同，其實應該要重新設計題目才能使用，直接翻譯的題目，我看來很難有真正的意義，只能做題型的參考。
- by pjhuang @ 10/25/2004 09:54:43 下午 (1) 迴響留言

為了工作犧牲生命，值得嗎？

一位台視攝影記者，在這次的颱風中喪失生命，真是令人惋惜，聽說是為了將拍攝的畫面傳回台視以趕上中午12點的新聞而被水沖走，勞工為了工作而喪失生命，雖然新聞記者本來就是較危險的行業，從事該行業的人，應該一開始就知道工作本身的危險性高於一般上班族，甚至保險公司都是拒保戰地記者。我想台灣的記者應該有投保意外險吧？不知道它有沒有投保，不過是執勤中發生，應該至少是符合勞保職業災害的條件，希望台視能提供優於勞基法職業災害的給付。如果有投保勞保，則勞保職業災害死亡給付為按月投保薪資，5個月喪葬津貼及40個月遺屬津貼。勞動基準法則規定雇主職業災害補償是5個月平均工資的喪葬費，及40個月平均工資的死亡補償(以其最近一個月工資)。若台視給付該記者薪資為35000元，勞保投保薪資是30000元(通常一般公司勞保投保薪資都低於其一個月實際工資)，則該記者遺屬至少可得勞保給付45*30000=1,350,000，及台視依勞基法至少應補償45*35000=1,575,000，但台視若有為其投保勞保，可以以勞保職業災害死亡給付抵充其勞基職災補償，也就是說若台視以勞保職災給付抵充其自己的勞基職災補償責任，則台視應給付1575000-1350000=225,000，而遺屬總共獲得1350000(勞保)225000(台視勞基)共1575000，但是台視也可以不將勞保抵充其勞基責任，讓遺屬獲得更優於勞基法的補償1350000(勞保)加1575000(台視勞基)共2,925,000。
- by pjhuang @ 10/25/2004 02:04:30 下午 (0) 迴響留言

佛朗明哥練習

和老婆一同去參加佛朗明哥舞蹈練習，每小時約400元費用雖然不多，一班約20位學員，約8000元的收入，一天若教2小時，扣除場地的費用，老師大慨還有1萬元的收入，若工作1個月，每天都能如此，則有30萬台幣，約1萬美金的收入，感覺起來還算不錯的收入，問題就在是否能天天有課可教，而學舞的人，往往希望多專心練舞，追求真正藝術的成就，反而對每天及長期的教導初學者感到厭煩，畢竟一直重複教學不會的學生，及沒學過的初學者，對想追求藝術發展的舞者，恐怕反而是阻力。但是他們又必須教舞工作來維持生計。不斷問自己到底是為了藝術、理想、興趣、快樂還是賺錢？開始都是為了藝術吧！但每天生活所需得金錢，還是逼得人要回歸金錢的現實。藝術家似乎都是如此吧！少數的藝術有較多的愛好者，支持其中少數頂尖的藝術家能有富裕的生活，但大多數還在努力中的藝術工作者，其實都在理想與現實之間擺盪。如果有機會我們可以多支持一些藝術活動，讓台灣的藝術工作者能更容易的戰勝現實的困境，讓台灣的社會充滿更多的美。

- by pjhuang @ 10/24/2004 10:36:12 下午 (2) 迴響留言