投資顧問的存在價值

對每天上班需要花費很多心力，甚至工作十分辛勞的上班族而言，要求上班族在上班之餘還要不斷吸收各種投資知識，了解各種投資工具的現況，以及了解各種新推出的投資工具，可能很多上班族都無法做到，而投資顧問的存在價值應該就在於補足這點，能為投資人做這些功課，收集資料，分析資料，與提出建議與風險評估。所以投資顧問對投資人最有幫助的應該是資訊的整理與知識的傳遞，然而這兩件事往往是投資顧問無法得到報酬的地方，實際上，大多數投資人期待投資顧問的往往是直接指出在某個投資工具上應該買或賣的價格具體建議，或者投資人期待投資顧問的是直接代理他操作這些投資工具，但是有能力願意以合理的條件幫人代操的人，可能並不多見，就算有恐怕也不易得到投資人信任。投資顧問應該還是以提供被問的服務，以傳遞有用的投資訊息及投資知識，為收費服務的內容，應該才是對投資人最有幫助的地方，投資的最後決定應該還是在投資人自己身上。如果真的想要由投資顧問代操你的資金，與其讓他祇代操你的資金，不如和投資顧問一起合資成立投資公司，讓投資顧問也拿出他自己的錢大家合資來操作，以免出現人謀不臧的結局，至少這位投資顧問或專家也要承擔自己的操作成功或失敗，最好這位投資顧問或專家占這投資公司的股份要大於二分之一，所以萬一投資賠錢，他會是所有股東中受傷最重的人，而不是不管績效如何他都會賺到服務費的代操人而已。

- by pjhuang @ 2/2/2005 08:47:25 下午 (0) 迴響留言

退休規劃的長期投資

當我們想要為自己的退休生活做個財務規劃時，會發現時間是個很重要的因素，越早開始為退休規劃作長期投資，或是準備退休的年限越晚，則整個規劃所需要的投資報酬率就越低，當然這樣的退休規劃就會比較容易達成。我認為最好能在25歲到35歲之間開始為自己退休規劃作長期投資，預定退休年紀設在50歲到60歲。讓每一筆退休規劃的長期投資能夠有25年的投資期間，一個25年的長期投資如果以美國股市的歷史報酬率來看，一定會有大於零的報酬率，預估會有7%的真實報酬率。所以在選擇長期投資標的與長期投資策略時，要緊記這是一個25年的投資，如果這間公司的股票在條件不變的狀況下，你不願意持有25年，則你連一天都不要去持有它。如果這個基金你不願意持有25年，則你也不應該投資這個基金。投資策略也必須要能經過相同的25年的考驗。如果你25歲時投資12萬(每月一萬)，25年後你50歲那年這12萬的投資就會成長相當於現值12萬*(1+0.07)^25=65萬的淨值，相當於每月5萬4千元的可支配退休金。若從26歲到49歲每年能相同的作投資，則51歲到75歲也都能有相當於現在幣值每月5萬4千元的可支配退休金。當然如果你覺得這樣的退休支出太低，就得要增加每月的投資金額，或者有更多其他的支出計畫，或退休前的大筆支出等，就需要更個人化的細部退休規劃與長期投資規劃了。

- by pjhuang @ 2/1/2005 08:07:43 下午 (2) 迴響留言

富邦一號不動產投資信託基金的風險

富邦一號不動產投資信託基金是金管會第一個核准募集的不動產投資信託基金(REIT)，是一般小額投資人第一次在台灣市場上能買到的不動產投資信託類型的基金，不像過去只能投資營建公司的股票，這次首次能直接投資到已經在經營且有租金收益的不動產投資信託基金，且按照其公告，將每年扣除管理費後之收益百分之百的配發給基金的受益人，對不動產投資有興趣，或是想在投資組合中增加不動產投資類型的投資人而言，這是個不應該錯過的機會。申購期間從2005/1/28到2005/2/2你可以在台北富邦銀行或富邦證券的營業處填寫認購意向同意書。雖然不應該錯過，但是這個投資也不是沒有風險的，我還是先將風險講在前頭。第一，流動性風險，這三棟富邦的建築物轉換成不動產投資信託基金受益證券後，由於是市場第一次有不動產投資信託基金，我們實在無法預測每天的交易量會是多少，若以之前公募的不動產資產信託為例，如嘉新萬國A債券編號(01001P)，由於每筆交易需要100萬，每天的交易量少的可憐，富邦一號是否也會如此低成交量，很難預料。第二，不動產估價的風險，依其公告，這三棟建築將賣給富邦一號不動產投資信託基金，而基金將募集45億到58.3億，預計配息率(收益率)約在3.84%到4.03%，表示每年租金收益扣除成本後約為2億元上下，若以45~58.3億就相差了29.5%，到底基金會以什麼價格買進這三間建築，對將來的報酬率將有1%的影響力，在公告中祇說明由戴德梁行與仲量聯行鑑價，但這個買價其實對收益率影響很大，目前卻看不出來是要以45億元到58.3億元之間的哪個價格來成交。第三，商用不動產的前景，在台北101大樓即將開始使用之際，台北市的商用辦公面積供給馬上增加很多，未來的租金價格是否會有下降的壓力，很值得擔心；三通如果真的發生，台北的企業總部是否會外移到大陸，而更進一步造成商用不動產的價值下跌。第四，管理的風險，這三棟大樓除富邦天母商務住宅是出租給個人，另兩棟都是以辦公室出租，且出租給富邦的關係企業，將來基金的不動產管理機構富邦建築經理公司，是否會出現利益衝突的問題，也值得令人擔心。
- by pjhuang @ 1/31/2005 11:36:07 下午 (0) 迴響留言

台北上班族週休二日的休閒去處(軍艦岩親山廊道)

大多數的上班族週休二日時，恐怕都是在家看電視居多，或者是去逛百貨公司吧，台北近郊其實有很多好的休閒去處，不但不需要花錢，還能有益於身體健康，台北市政府整理了所謂許多親山廊道，其實就是許多過去民眾自己修築出來的登山便道，昨天我和老婆以及她的高中同學及她男朋友，帶著他們室友領養的一支流浪犬，去爬這個北投附近的軍艦岩親山廊道，這條軍艦岩親山廊道其實範圍很大，之前有一次我們是從捷運新北投站旁的小路，一路穿過奇岩路的許多別墅，經過陳濟棠墓園，翻過單鳳山，到照明寺，再向前到軍艦岩，再向前還可以到陽明大學校園。這個照明淨寺又被稱為情人廟，廟前有個許願處，可以看到許多情侶將自己的愛情寫在牌子上，掛在許願處，祈願有情人終成眷屬。這一次我們開車由北投路轉公館路，靠右沿著崇仰路，一路會開到威靈頓山莊，這是一個別墅區，裡頭的別墅都很漂亮，很多還有自己的游泳池與庭院，是很多外國人在台灣租屋居住的地方，進入威靈頓山莊後一路靠左，會到達照明淨寺，我們將車停在照明淨寺旁的路邊，在路邊就可以看到軍艦岩親山廊道的標示圖與入口。朋友的小狗L，此時已經等不及了，一下車就拼命向前衝，迅速來回奔馳的樣子，朋友說她養了牠這麼久從來沒看過，可能是因為這是他們第一次帶牠來爬山吧。就像書上常說的，我們人走1公里，跟著主人的狗可能跑了3公里，一路上L一下子跑到很前面，回頭看一下我們又在跑回來，遇到叉路牠也不等，一下就先衝出去，好幾次我不知道牠跑到哪裡，突然他又從我們的背後衝過去，不知他從哪裡又繞了一圈到我們後面。就這樣我們一路看著牠興奮地跑來跑去，爬山好像因此就變的很輕鬆了。到了軍艦岩上，我們還遇到好多隻其他的狗，有一支白色拉布拉多，一支德國大狼犬，一支毛很漂亮的狐狸犬，狗交朋友的速度很快，也讓狗主人之間很快就攀談起來，讓在軍艦岩上的時光電的很愉快。在這個軍艦岩上可以俯瞰士林天母地區，很多地標都能很清楚的看到，例如石牌彩色的垃圾焚化爐煙囪，它也是一個旋轉餐廳，雖然食物很普通，但是卻是台北唯一的一個360度旋轉餐廳。往西可以看到天母運動公園與棒球場拱型的遮陽屋頂。向東可以看到整個威靈頓山莊，真是十分豪華的住宅區。再往東有路可以通到陽明大學，不過由於我們車停在照明淨寺，所以我們只好原路回頭，如果不開車的話，就能整圈的走完，到陽明大學好像還有叉路可以到榮總。總之，這條軍艦岩親山廊道沿著新北投到石牌地區，是台北市北區很好的親近自然的步道，走起來也算輕鬆，帶著一壺水一點零食就能隨時出發，風景又美，希望下次有機會大家在軍艦岩上再相見。

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- by pjhuang @ 1/30/2005 11:39:38 上午 (2) 迴響留言